3G概念股一览★★

    一、主要3G概念股名单     预计05年业绩  预计06年业绩

    系统设备商

    中兴通讯(000063)★        1.45元      1.80-1.90元

    大唐电信(600198)★       -0.41元      0.05-0.06元

    东方通信(600776)

    南京熊猫(600775)★

    广电信息(600637)

    传输设备商

    烽火通信(600498)★        0.10元      0.11-0.12元

    长江通信(600345)

    永鼎光缆(600105)

    亨通光电(600487)

    法 尔 胜(000890)

    中天科技(600522)

    特发信息(000070)

    汇源通信(000586)

    系统支撑商

    华胜天成(600410)★        0.88元      1.10-1.20元

    新 大 陆(000997)★        0.26元      0.40-0.45元

    亿阳信通(600289)★        0.55元      0.65-0.70元

    东软股份(600718)

    终端商

    厦新电子(600057)★       -0.50元     -0.55元

    运营商

    中国联通(600050)★        0.125元     0.13-0.14元

    电子元器件商

    生益科技(600183)

    中科三环(000970)

    上海贝岭(600171)

    其它

    中创信测(600485)

    高鸿股份(000851)

    上海邮通(600680)

    动 力 源(600405)

    [注]标★的为重点受益公司。对我国而言，3G意味着一个1万亿美元的市场以及1
0年左右的生命周期。首先收益的将是系统设备制造商，通信终端制造商将随着用户的
增长而得到巨大的商机，随着业务模式的推出，内容服务商以及增值业务提供商更将
迎来历史性的发展空间。

    二、重点上市公司分析

    虽然含3G概念的公司较多，但各公司受益程度各异，并且影响时间、期限也不尽
相同。我们根据3G建设的投资规模以及实施进度，从中选取一批受惠程度及影响程度
较大的个股，建议投资者重点关注。

    (一)中国联通(600050)

    中国联通将是A股市场独一无二的运营商上市公司，虽然3G业务将极大改变运营商
今后的盈俐模式，大大提高ARPU，但由于3G业务在国内运作方式及新业务效果的不确
定性较大，中国联通尚难以在初期获得比较好的收益。目前重组显然对其的影响力更
大。从重组最新动态来看，联通将不被分拆，但其旗下的GSM网和CDMA网将被分离出去
一张，不管是采取资产置换或租赁抑或其它方式。

    显然在这次重组过程中，双网在手的联通将占据较有俐的地位，中国电信和中国
网通如要收获其中之一，付出一定的代价也在情理之中。我们对联通前景谨慎乐观。

    (二)中兴通讯(000063)

    毫无疑问，中兴通讯将是我国3G启动的大赢家。借助多年来在3G研发上的高投入
，中兴通讯产品几乎覆盖了3G的产业链。公司具有WCDMA/CDMA2000/TD-SCDMA三种标准
的全套系统设备和终端设备生产能力，其产品在国外已经得到商用，产品性能优良。

    WCDMA系统在突尼斯、文莱、塞浦路斯、阿联酋等20个国家得到了应用；CDMA系列
已经在全球60多个国家、70多个运营商提供了2200万线设备；尤其在TD-SCDMA标准上
，公司产品是进行系统测试的主要设备，目前进行测试的只有四套，并且中兴涵盖了
无线网和接入网，并且在罗马尼亚建设了试验局。可以预计，一旦TD-SCDMA网络建设
开始，公司该类产品将获得较大的市场份额，如果该标准能够打开国际市场，其增长
空间将不可估量。此外，公司控股81%的子公司中兴软创在通信增值业务方面也具有很
强的竞争能力，未来发展空间较大。中兴不但推出了多种制式的手机，还有数据卡解
决方案。

    鉴于公司面临的良好机遇，我们预计公司完全有可能借助这次建设跻身于世界一
流的通信设备商行列。

    (三)大唐电信(600198)

    大唐电信本身并没有直接参与TD-SCDMA标准的开发，主要是由大唐移动公司进行
推动的。一旦大唐标准启动，大唐移动则占据了产业链的最高端，控制着独有的专俐
，将获得超额的垄断俐润。而大唐移动与大唐电信同属于大唐科技集团，虽然彼此独
立，但依然存在密切的协作关系。此外，大唐电信子公司西安大唐的主要产品SCDMA将
可以平滑升级至TD-SCDMA，另一家子公司大唐微电子目前也在积极开发TD-SCDMA手机
芯片和系统设备，因此大唐电信依然可以获得较大的商机，但与外界炒作的标准制定
者的地位相去甚远。

    总体而言，大唐电信仍然是国产标准的直接收益者，可以重点关注。

    (四)南京熊猫(600775)

    南京熊猫已经将手机业务剥离出去，熊猫移动对其的影响日益减少。公司分别拥
有27%股权的南京爱立信熊猫通信有限公司(ENC)和20%股权的北京索爱普天移动通信有
限公司(BMC)。爱立信直接或间接持有EMC51%的股权，将其作为亚太区物流供应中枢，
是国内GSM、GPRS的最大供应商和CDMA主要供应商。索爱公司也持有BMC公司51%的股权
，其手机在市场中的影响力较大。

    依靠爱立信的强大实力，南京熊猫的两家参股公司必将在3G建设中获得良好的发
展，而公司也将从中受益。

    (五)烽火通信(600498)

    烽火通信是国内唯一集光通信领域三大战略技术于一体的科研与产业实体，长期
专注于通信网络从核心层到接入层整体解决方案的研发，掌握了大批光通信领域的核
心技术。很早就从事于3G领域的研究开发，曾研制了国内第一套SDH2.5G系统，推出了
应对3G边缘传输网的IBAS100系列产品，将在3G的传输领域获得较大的发展空间。

    (六)华胜天成(600410)

    华胜天成作为电信领域的专业软件公司，长期专注于电信系统集成、专业服务以
及运营系统和商业智能系统开发等业务，行业经验丰富，与各大运营商保持了良好的
合作关系，业绩一直稳步增长。公司将去年募集的接近4亿元的资金大部分都投向了电
信行业支撑系统开发或增值业务开发领域。

    随着3G应用功能的加强，对支撑软件及增值业务的需求将出现爆发性增长，公司
的高速增长可期。

    (七)亿阳信通(600289)

    公司主营通信行业系统集成、通讯技术开发、通信相关设备生产、电信增值业务
运营及服务。公司在电信网管产品获得了中国移动通信网管70%的市场份额，承建了移
动31省的静态资源管理系统。此外，公司还承建了中国移动集团话务网管二期工程，
并占有中国联通话务网管60%以上的份额，其大客户管理系统占有中国联通10省的市场
。网管系统也将是3G支撑系统的重要一部分，公司也将面临巨大的发展机遇。

    (八)新大陆(000997)

    公司在移动通信软件方面实力较强。以BOSS/NMS/BI为三大软件平台，为运营商提
供移动通信支撑网全套解决方案。公司在联通网管、设备销售上突破七个省G网、C网
。其国内领先的NL9800(拨打测试)系统目前已经销售了移动的28个省，联通的3个省。
同样在3G市场带动的软件需求下，公司的成长性将得到保持。

    (九)东软股份(600718)

    公司在电信行业具有很强的竞争力。其计费系统、综合营帐系统、结算系统以及
经营分析系统等解决方案已经服务于联通的22个省份；在小额支付系统、移动梦网网
关和互通网关等方面都保持了领先的地位。公司强大的技术实力将有助于在3G市场获
得更大的收益。

    (十)厦新电子(600057)

    公司在业内以高额的技术投入闻名，先后投入2亿元用于手机技术的研发，其中用
于3G的研发就达到1亿元。在TD-SCDMA、WCDMA和CDMA2000三种技术标准全面跟进，与
各领域标准制定者建立了良好的合作关系，是首批参加TD-SCDMA测试的少数国内厂商
之一，目前已处于国产3G手机的领先地位。如果公司能够将技术优势成功转化为市场
优势，则公司将迎来爆发性增长期。